一、宏观政策
24日中央政治局会议召开，定调下半年经济走势。要求用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展；继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展；要活跃资本市场，提振投资者信心。政策发力积极扩大国内需求推动消费引擎再点火。汽车、家电、棚改等政策落地实施，将再次提振市场信心。
二、钢材供应
唐山环保限产，短期供应压力缓解，但平控政策暂未落地，同比仍维持高位。本周247家钢厂高炉开工率83.60%，环比下降0.73个百分点，同比增加10.44个百分点。7月20日铁水日产244.27万吨，周环比降0.11万吨，年同比增25万吨。
三、下游需求
经济数据总体向好，二季度GDP同比增5.5%，比1季度加快1%；下游淡季需求小幅回升。制造业促消费政策加码，需求小幅改善，汽车、家电、造船数据回升。基建投资小幅回升，但资金到位偏低；房地产投资降幅扩大，行业持续低迷。
四、库存情况
库存同比保持低位，但回升态势明显。截止7月20日，五大品种钢材总库存1619.42万吨，周环比增0.44万吨，年同比降329万吨。社会库存周环比增10.15万吨，钢厂库存周环比降9.71万吨。库存处于同期较低水平，但回升态势明显。
综合来看，宏观政策加码，支持民营经济发展壮大，汽车、家电、棚改等稳增长政策加速出台；政治局会议召开，定调下半年经济走势，政策面利好增加，提振市场信心；但粗钢平控政策暂未落地，供应压力维持高位；在高温雨季影响下，市场淡季持续，需求改善幅度有限，供强需弱格局持续；另外煤焦价格上调后，成本对钢价支撑增加，预计7-8月钢价或有阶段性反弹。
山钢股份营销总公司 吕昌阳
2023.7.25
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